Alta no Mercado de Etanol
O mercado de etanol começou 2026 com uma valorização notável, mesmo que a gasolina tenha enfrentado uma redução de preços. Segundo o relatório Agro Mensal, elaborado pela Consultoria Agro do Itaú BBA, essa alta foi impulsionada, em grande parte, pela entressafra da cana-de-açúcar e pelo recente aumento do ICMS sobre a gasolina, evento que tornou o combustível fóssil mais caro logo no início do ano.
Na cidade de Paulínia (SP), que é o principal centro de distribuição do país, o preço do etanol fechou janeiro a R$ 3,156 por litro, sem impostos, o que representa um aumento de 3,8% em relação ao mês anterior. Este movimento é um reflexo tanto da diminuição da oferta durante a entressafra quanto das alterações nas políticas de preços dos combustíveis no mercado interno.
Impactos do Reajuste do ICMS
Janeiro trouxe uma mudança significativa na formação dos preços da gasolina no Brasil. A partir de 1º de janeiro, um aumento de R$ 0,10 por litro na alíquota do ICMS da gasolina C passou a vigorar, encarecendo o produto para o consumidor final. Essa alteração acabou gerando um efeito indireto sobre a competitividade do etanol, tornando-o mais atraente em certos estados do Brasil.
No entanto, o cenário passou por uma reviravolta no final do mês, quando a Petrobras anunciou uma redução de 5,2% nos preços da gasolina nas refinarias, um movimento realizado em 27 de janeiro. Esse corte resultou em uma queda estimada de R$ 0,14 por litro no preço da gasolina A, que não contém etanol anidro, refletindo uma redução de menos de R$ 0,10 no preço final ao consumidor.
Limitações para Novas Altas do Etanol
Apesar da redução nos preços da gasolina, o impacto dessa medida foi inferior ao esperado inicialmente, mantendo os preços internos alinhados com o que se observa no cenário internacional. Em 30 de janeiro, o primeiro contrato futuro de gasolina negociado nos Estados Unidos (CME Group – RBOB Gasoline) era cotado a R$ 2,67 por litro, enquanto o preço médio praticado pela Petrobras em Paulínia estava em R$ 2,57 por litro.
Perspectivas para o Mercado de Etanol
Com a recente alta do petróleo observada no fim de janeiro e a queda das cotações internacionais de energia no início de fevereiro, o relatório do Itaú BBA sugere que a Petrobras deve adotar uma abordagem de maior estabilidade nos preços internos nos próximos meses. Essa estratégia pode limitar a possibilidade de novas altas no preço do etanol, que continuará a ser impactado por fatores sazonais até o início da próxima safra de cana-de-açúcar.
