Expectativas que Movimentam o Mercado
A última semana foi marcada por uma expressiva valorização nos preços dos óleos vegetais no mercado internacional, impulsionada por fatores relacionados à política de biocombustíveis nos Estados Unidos e pela dinâmica de oferta e demanda na região asiática. De acordo com informações da StoneX, os preços passaram por uma reação significativa, principalmente devido a rumores sobre o cronograma e os detalhes das metas do Renewable Volume Obligation (RVO) para 2026. Esse programa é responsável por estabelecer as quantidades obrigatórias de mistura de biocombustíveis no país.
Os futuros do óleo de soja foram os protagonistas dessa alta. Na sexta-feira, o contrato para março foi cotado a US$ 0,5261 por libra-peso, apresentando um aumento de 5,9% na semana. Com essa valorização, os preços voltaram a patamares vistos no início de dezembro.
Expectativas da EPA e Reação do Mercado
A expectativa de que a Agência de Proteção Ambiental dos EUA (EPA) divulgue as metas de 2026 até o início de março tem contribuído para a sustentação dos preços. Os analistas acreditam que as novas diretrizes manterão parâmetros próximos aos sugeridos em junho, sem a imposição de penalidades para biocombustíveis e matérias-primas importadas. Essa possibilidade, amplamente aguardada pelo mercado, gerou um aumento de 3,9% no preço do óleo de soja em um único dia, quando os rumores ganharam força.
Limitações aos Ganhos do Óleo de Soja
Apesar do desempenho animador, os ganhos do óleo de soja enfrentaram limitações devido aos dados recentes de esmagamento divulgados pela associação do setor nos Estados Unidos. O relatório revelou que o volume processado em dezembro foi o segundo maior da série histórica, ao mesmo tempo em que os estoques aumentaram. Essa situação sugere uma demanda interna em declínio, exacerbada pela falta de medidas concretas no que diz respeito aos biocombustíveis.
Esse contexto indica que, mesmo que o otimismo em relação às políticas de energia renovável sustente as cotações, a pressão exercida pelo elevado processamento e pelos estoques em alta deve manter o mercado em equilíbrio nas próximas semanas.
O Desempenho do Óleo de Palma
O mercado de óleo de palma também apresentou uma leve valorização, embora em um ritmo menos intenso. O contrato de março encerrou a semana cotado a US$ 1.000,50 por tonelada, resultando em uma alta de 0,89%. Contudo, esse crescimento foi moderado pela confirmação de que a Indonésia optará por manter a mistura B40 no biodiesel até 2026, cancelando os planos de adoção do B50 que estavam previstos para o segundo semestre. Essa decisão impactou negativamente as expectativas de demanda pelo produto.
Por outro lado, as ações do governo indonésio relacionadas ao confisco de terras proporcionaram um suporte aos preços, contribuindo para limitar quedas mais acentuadas e equilibrar a dinâmica do mercado.
Considerações Finais e Tendências Futuras
A combinação de fatores políticos e produtivos está reforçando a volatilidade no mercado de óleos vegetais neste início de ano. Enquanto as expectativas em torno das políticas de biocombustíveis nos EUA criam um clima de confiança entre os investidores, ajustes logísticos e decisões governamentais na Ásia permanecem como elementos cruciais para o equilíbrio global entre oferta e demanda.
Especialistas sugerem que, nas próximas semanas, a atenção do mercado se concentrará na divulgação oficial das metas da EPA e na evolução dos estoques nos Estados Unidos. Esses fatores são decisivos para determinar o futuro das cotações no curto prazo.
